近期国脉科技（002093）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

　　财务概况

　　国脉科技在2025年第一季度实现了营业总收入1.18亿元，同比上升2.46%。归母净利润达到9138.16万元，同比大幅增长55.82%，扣非净利润为4288.21万元，同比增长22.68%。

　　盈利能力

　　公司的盈利能力表现出色，毛利率为56.66%，虽然同比下降了12.45%，但净利率高达77.89%，同比增长53.56%。每股收益为0.09元，同比增长57.44%，显示出公司在盈利方面的强劲势头。

　　成本控制

　　公司在成本控制方面也取得了显著成效，销售费用、管理费用、财务费用总计为1425.26万元，三费占营收比为12.09%，同比下降了37.79%。这表明公司在运营效率上有明显提升。

　　现金流与资产状况

　　尽管每股经营性现金流为-0.02元，但相比去年同期的-0.05元，已经有所改善，同比增长57.63%。然而，公司的货币资金从2.6亿元减少到6294.31万元，降幅达75.76%，需关注其流动性风险。

　　应收账款与存货

　　本报告期，国脉科技的应收账款为1.51亿元，占最新年报归母净利润的比例高达89.67%，这一比例较高，建议密切关注应收账款的回收情况。此外，存货占营收的比例达到了226.43%，同样值得关注。

　　商业模式与资本结构

　　公司业绩主要依靠资本开支驱动，需进一步评估资本开支项目的合理性和资金压力。公司上市以来累计融资21.05亿元，累计分红2.06亿元，分红融资比为0.1。

　　总结

　　总体来看，国脉科技在2025年第一季度的净利润显著增长，盈利能力增强，成本控制有效。然而，应收账款和存货水平较高，需持续关注这些潜在风险点。